收入增速创新低：政策密集联动 医药流通直面生态大考
11月1日讯随着我国医疗卫生体制改革步伐的逐渐深入，医药行业成为最近几年来接受政策洗礼最密集最频繁的行业之1。仅2016年，国家层面和各省市大约下发了1400多个政策文件，而2017年同样成为诸多重磅政策文件的落地之年。
自2013年以来，以3医联动为主基调的新1轮医改，明确推动医保、医药和医疗联动，其核心就是要破除以药补医机制，建立新的公立医院运行机制。由此，医保控费、下降药占比、招标降价等药品供给侧改革政策不断深化，对药品终端市场增长造成巨大冲击。IMS数据显示，医院终端用药增长已从2013年前的15%～20%，骤降至个位数，2017年上半年增速仅为3.8%，创最近几年来新低。
随着终端用药增长的严重走低，医药流通行业增速也突然放缓，并且行业盈利空间逐渐缩窄。根据中国医药商业协会的统计数据，2017年上半年全国药品流通收入增速仅为8.1%，创下历史新低。
长时间看，我国医药流通行业发展受多方因素影响，而在目前的改革攻坚阶段，医改及产业政策的影响最大。本文将现阶段影响流通行业发展的重大政策因素集中打开，以还原政策密集联动下，医药流通行业的外部生态。
准入生态 2次议价广蔓延
2次议价已成各区域药品价格构成的主要机制
从最近几年来的药品招标趋势来看，降价已成为主要基调。2015年2月，国务院办公厅发布《关于完善公立医院药品集中采购工作的指点意见》（国办发〔2015〕7号）明确提出：在公立医院改革试点城市，允许以市为单位在省级药品集中采购平台上自行采购，试点城市成交价格不得高于省级中标价格。试点城市成交价格明显低于省级中标价格的，省级中标价格应按试点城市成交价格进行调剂。这项规定正式拉开各地药品招标在省级入围基础上再次进行2次议价的序幕。
自此，安徽、福建各地市、浙江宁波、绍兴、温州等地市相继在省级招标基础上展开各种情势的以带量采购、医联体联合议价为名的药品、耗材2次议价。各区域均采取多省或全国最低价联动，药价降幅屡刷新低。
与此同时，各地GPO招采模式迅速蔓延，并已成为2次议价最有效的实现情势。从各地GPO运行模式上看，1是医疗机构作为议价的主体，直接与供货商进行议价，带量采购、联合采购，如2015年4月开始进行的安徽16+1模式；2是以市县为单位，由市县行政机构代表县医院和基层医疗机构进行集中议价，如福建药品分片区采购、上海的闵行模式等；3是以企业为主体，进行药品耗材集中采购，嘉事堂模式、深圳GPO等。
不管何种模式的GPO，本质都是药品的再降价行动，对医药流通企业销售增长、利润空间造成较大压力。事实上，各地带量采购、GPO等模式的实质都是在公立医院零差率进程中因政府财政补偿不到位而引发的招标主体主导的各类降价行动，实质就是医疗机构与药品供应商的降价博弈。而在这场博弈中，分销商通常会经历来自上游制药企业和下游医疗机构的压力转嫁，经营环境备受挑战。
终端生态 零差率、分级诊疗
医疗资源结构性调剂影响医药市场格局
医疗机构在紧缩临床用药的同时，拖欠流通商欠款现象日趋严重
公立医院1直是我国药品销售的最大终端，自2009年医改以来，公立医院药品零差率开始实行。2016年国家医改重点任务对公立医院零差率的时间表正式明确，即2017年9月30日之前所有公立医疗机构药品零差率。
根据相干政策，取消药品加成以后，公立医院因此减少的收入，80%通过调剂医疗服务价格进行补偿，10%由政府补贴，10%通过加强医院本身管理水平下降本钱。而在实际运营中，此3项没法抵消药品加成收入的损失，因此，各区域不谋而合将解决方案转向带量采购、2次议价。另外，基于各项补偿不到位，医疗机构拖欠分销商药品账款现象日趋严重，中西部地区医院账期1年以上的情况比比皆是。
分级诊疗下分销商面临合规推行、以资源换份额、账期拖欠等为难局面
分级诊疗已成为我国医改的重要突破口。2016年9月11日，国办发布《关于推动分级诊疗制度建设的指点意见》，要求2020年基本完成两级分诊的管理制度。随着患者流的大范围转移，分级诊疗无庸置疑将重塑医药流通市场格局。
而在承接分级诊疗带来的基层市场结构性机遇进程中，当下的商业企业通常会遭受多类为难局面。
首先，目前大多数经常使用药、慢病药生产企业对基层市场准备或投入不足，有些企业乃至无基层销售团队，而企业根据城市中心市场做的推行策略又不合适基层市场，基层终端资源投入少，1线销售无枪无弹，造访效力极低。在此情形之下，供应商与基层医疗机构都要求基层分销商承当1定的产品推行、增值服务职能；而对分销商而言，由此产生的合规风险较高。
其次，在国家大力发展基层卫生事业的大背景下，部份省分基层医疗机构扩建、基建改造等诉求较多，由此医疗机构以医院建设为名要求分销商进行资源投入的现象已非个例，部份区域基层市场责令分销商以资源换份额的现象10分普遍。
另外，基层医疗机构大多采取收支两条线管理，对分销商药品账款拖欠现象更加严重。
综上，在经历层层遴选及进入门坎洗礼以后，主流分销商助力制药企业拓展基层市场、保障基层药品供应的道路实非坦途，部份区域性政策对分销商基层业务的正常展开造成较大压力。
两票制生态 各地履行力度不1
影响流通并购步伐，影响流通企业发挥范围优势
2017年1月19日，国务院医改办等8部委联合发布《关于在公立医疗机构药品采购推行两票制的实行意见（试行）》，自此 两票制作为深入医改的重要突破口，各省开始全面推动。截至目前，包括西藏在内的全国31个省都已明确两票制时间表。两票制已进入全面履行和落地的关键阶段。
从政策效率来看，中长时间下两票制必将提升流通行业集中度，大型流通企业通过并购整合进1步壮大实力，行业显现强者恒强的马太效应。但是，若将眼光聚焦政策履行早期确当下，则首先可以肯定中国医药市场依然是典型的分割型市场，受区域政策影响极大。
整体来看，目前两票制各地履行力度不1，某些区域两票制并未切实履行到位或是在履行中变样、流于情势。因此，传说中该被整合的区、县乡级商业仍以纳税大户身份生存良好，其业务以小范围托管县乡级医院、乃至直接垄断县级以下纯销市场为主。基于此，主流流通企业在网络并购中面临优良标的暂无被整合诉求，可并购标的又掩藏较大合规风险的局面。
其次，各地在两票制履行层面，均会进行配送商遴选或配送关系的再确认。在此进程中，各区域遴选配送商标准、进度不1，特别是地市级以下区域商遴选，地方保护主义盛行的同时，以行政区域、医联体、医院单体为主体的个性化遴选10分普遍。总之，在新1轮市场格局重塑中，流通企业面临碎片化招标、碎片化遴选，难以整合资源、集约化高效运营，严重影响流通企业范围优势的发挥。
再次，随着零差率全国范围内推开，零差率与两票制的叠加效应在1定程度上加速医疗机构药品采购转型。医院采购动机和行动产生改变，医院药剂科由利益中心转变成本钱中心，因此药品账期将进1步被拉长。另外，医院无动力查验两票，由此将责任转嫁给上游流通企业，为符合两票要求，流通企业必须付出更多的查验、取证、许诺等人财物本钱，都将严重影响流通企业的运行本钱、效力和运营质量。
延伸>>>
复杂环境下，领先企业逆势突围
在国家改革举措密集落地确当今阶段，医药流通行业面临的整体外部环境可谓严峻。风云诡谲的商业环境中，仍能见证1批行业中的佼佼者，以精准、差异化的战略思惟和前瞻布局，顶住压力、迎难而上、稳扎稳打。外部政策生态显现出1定程度的不友好，但业内仍有部份企业以差异化增长对抗环境劣势，不断突出重围。
今年以来，国控在基本完成网络布局的情况下，以批零1体化为战略核心，大力发展零售业务，上半年整体商业板块通过收缩开支、提高运营效益、开辟新业务等举措保持与行业增速相同水平；华润上半年并购加速，进入江西、海南、青海和新疆4个省分，并完成了多个地级市网络深化项目以巩固区域竞争优势，同时加大对外工商合作、对内工商联动，上半年实现较快增长。上药商业加速网络布局，以产业创新推动企业强劲增长，不断深化工商联动、批零1体化，拓展与国际领先供应链企业合作，实现高于行业的增长。9州通差异化聚焦消费品领域，并成功培养成为公司事迹新亮点；柳州医药凭区位优势和上市募资，在省内大举推动医院托管及DTP业务；山东瑞康、嘉事堂实现器械业务快速突破，并逐渐成为核心业务，间接带动药品业务的全国拓展。
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