“并购+研发”双拳出击 众生药业转型升级

11月30日讯回眼看去，今年众生药业的新闻还真很多。从眼科用药到并购医疗的产业布局，从收购逸舒制药完善产品线到创新药项目连连获得重大进展，2017对众生来讲，注定是个不平常的年份。

延续并购，加码眼科业务板块

2017年6月，众生药业宣布以2.09亿元收购湛江奥理德视光学100%股权。奥理德视光学主营业务主要分为眼医学服务和视光业务，全资具有湛江奥理德眼科和中山奥理德眼科医院两家眼科专科医院。相干财务数据显示，奥理德视光学2016年实现营收4582.68万元，净利1517.12万元。

11月13日，众生药业又发布公告称，公司拟收购宣城眼科80%股权。此次，众生药业拟使用自有资金不超过8800万元收购宣城市眼科医院有限公司80%股权，对眼科医疗服务市场展开进1步的探索。宣城眼科2016年实现营收2088.30万元，净利润191.77万元；2017年1⑼月实现营收2620.50万元，净利润554.65万元。此次交易完成后，公司旗下眼科医院将到达3家，这将有益于支持公司体系内上游工业的业务发展；而公司也将利用内外部资源支持宣城眼科眼病诊疗、视光学、眼保健业务的发展。

表1：两家眼科公司的事迹状态

事实上，众生药业本身在眼科医药方面已有超过20年的布局，旗下具有复方血栓通系列产品、盐酸氮卓斯汀滴眼液、普拉洛芬滴眼液等多个眼科产品，已获批文产品达12个。其中，盐酸氮卓斯汀滴眼液、复方血栓通软胶囊等核心产品已进入全国医保目录。

根据众生药业1035战略计划，公司未来的战略定位将以全眼科领域为核心业务板块贯穿全部大健康范畴，构建围绕以眼科生态为核心业务板块的1体两翼业务格局。

众生药业董事长陈永红在接受米内网记者独家采访时表示，全国眼科医疗机构有1126家，整合空间大，而未满足的服务需求照旧巨大，众生药业将在本身原有资源的基础上，通过资源增值，实现资源价值最大化，力争跻身成为全国范围前3的眼科医疗机构。另外，陈永红还表示，众生药业正积极围绕眼科生态链打造互联网线上服务，如设立众生眼科医学院，加强医生间学习交换，和参股糖网科技建设糖尿病并发症管理平台，增进患者交换等。

控股逸舒制药，丰富产品线

除重心打造眼科核心业务板块以外，众生药业还积极通过外延式收购来完善其他产品。

10月24日，众生药业发布公告，拟以自有资金不超过4.23亿元向黄庆文等收购其合计所持有的广东逸舒制药股分有限公司80.53%股权，由此进1步完善产品线，和通过整合公司资源下降本钱。逸舒制药是1家从事化学药制剂、化学原料药和中成药研发、生产和销售的新3板挂牌公司。其产品种类丰富，覆盖呼吸系统、抗感染、生殖泌尿系统、神经系统和原料药等多个细分领域。核心品种氯雷他定、奥美拉唑、雷尼替丁1致性评价研究工作进展顺利。财务数据显示，逸舒制药2016年实现营收为1.45亿元，净利润为2967.80万元；2017年1⑼月实现营收1.08亿元，实现净利润6800.29万元。

图1：逸舒制药公司事迹

众生药业表示，本次交易契合公司的发展战略，有助于完善公司产品线，释放公司产能，提升盈利能力，增强核心竞争力。交易完成后，双方将在资本助力、产能协同、销售整合、研发创新等方面构成协同效应。

聚力创新药研发，转型加速

另外，众生药业在创新药研发方面也获得了重大进展。截至今天，众生药业2017年已有3个1类创新药取得临床批件。据陈永红流露，今年年底将取得第4个创新药临床批件。

众生药业1直以来以中成药产品著称，最近几年来又频频在创新药研发上发力，与知名CRO企业药明康德合作开发10款1类创新药，医治范围涵盖非酒精性脂肪肝炎、恶性肿瘤、特发性肺纤维化等疾病领域。公司由传统中药企业向综合创新型企业转型的步伐加快。

表2：2017年3个1类创新药项目获批临床

ZSP1602是众生与药明康德共同研发的具有明确作用机制和自主知识产权的用于医治小细胞肺癌等恶性肿瘤的创新药物。

ZSP1601是众生与药明康德共同研发的创新药物，具有独特而明确的作用机制和自主知识产权，是国内第1个获批临床用于医治非酒精性脂肪性肝炎的小份子创新药物，也是全球首个针对该靶点医治NASH的创新药物。

ZSP1603是众生与药明康德共同研发，国内同靶点第1个获批临床用于医治IPF和恶性肿瘤的小份子创新药物。目前，能够有效医治IPF的药物全球唯一两项获批，分别是罗氏的吡非尼酮和勃林格殷格翰的尼达尼布，且临床需求远未得到满足，国内还没有产品获批。

众生药业今年在创新药开发上获得的喜人成绩与其研发投入密不可分。众生医贸总经理刘霜在会上流露，众生药业每一年的研发资金占到其全部销售收入的5%，上1年增长到8%，而今年更是突破10%。刘霜表示，企业投入多少钱，跟研发出来的产品结果是成正比的，所以必须坚持投入研发，对产品研发的看重，也正是众生药业能够研发出众生丸、复方血栓通胶囊等领先产品的重要缘由之1。

事迹增速安稳，手握10亿大品种

众生药业2017前3季度收入14.00亿元，同比增长13.16%；归属母公司股东的净利润3.16亿元，同比增长4.14%。同时公司发布2017年年度事迹预告，预计2017年全年实现归母公司股东的净利润4.14亿⑷.97亿元，同比增长0%⑵0%。

众生药业及其全资子公司具有片剂、胶囊剂、滴眼液、冻干粉针等25个剂型、360个生产批文，产品覆盖眼科、心脑血管、呼吸、消化等重大疾病领域。其中，共有226个产品品规入选医保目录2017版，包括甲类117个，乙类109个。核心品种复方血栓通胶囊、脑栓通胶囊、盐酸氮卓斯汀滴眼液、硫糖铝混悬液等均列入医保目录2017版。

表3：众生药业主要产品

据米内网高级数据库数据显示，在2016年中国公立医疗机构终端和中国城市零售终端中，众生药业有3个合计销售额过亿的大品种，分别为复方血栓通、众生丸、脑栓通。其中作为公司拳头产品的复方血栓通，临床用于血瘀兼气阴两虚证的视网膜静脉阻塞等眼底疾病及冠心病心绞痛，销售额最高，到达10.2亿元。众生丸和脑栓通2016年销售额也分别到达1.3亿元、1.6亿元。

图2：2016年众生药业3个过亿品种销售情况

另外，在本次会上，陈永红和刘霜都提到了众生药业的重要目标：用3年的时间，把脑栓通胶囊做成除复方血栓通以外的第2个单品销售额过5亿的中药大品种。

结语

目前，众生药业的研发体系分为3个板块：1是上市中成药的2次开发，适应症或临床再评价，力争再培养几个单品种过10亿的中药大品种；2是大量化学仿造药的1致性评价工作，特别在眼科领域发力；3是在国家鼓励创新的大背景下，积极寻求项目合作，发动创新引擎。正如众生药业董事长陈永红所说：等待新药上市还要熬上7⑻年，在此之前，企业得先把基础工作做好，要有足够的输血能力、造血能力才有机会活下去，迎来更加美好的明天。

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